Your local office
We are looking for the closest office..

Despite the uncertain macroeconomic picture, Benelux IT dealmaking has been incredibly resilient in Q1 2022

ARTICLE IS IN DUTCH ONLY | IN COOPERATION WITH IT MAGAZINE COMPUTABLE

In het eerste kwartaal van 2022 bleef de investeringsbereidheid op de Nederlandse ict-markt groot. De eerste drie maanden van dit jaar leverde maar liefst 146 transacties op, meer dan in dezelfde periode een jaar geleden (139) en het slotkwartaal van 2021 (138). En de koek is nog lang niet op. Veel private equity-bedrijven beschikken nog over de nodige ‘dry-powder’.

Dry-powder (droog poeder) is een term uit de financiële wereld die verwijst naar de kasreserves van professionele beleggers die elk moment kunnen worden aangewend om te investeren. Volgens financieel adviesbureau CFI is er nog voldoende drypowder onder investeerders aanwezig, geld dat afkomstig is van onder andere pensioenfondsen, verzekeraars en high-net individuals die bijvoorbeeld meedoen aan investeringsrondes van participatiemaatschappijen. ‘Er is op de ict-overnamemarkt nog weinig effect te zien van de huidige geopolitieke spanningen en renteverhogingen’, zegt Randy de Visser, Vice President in het ict-team van CFI, gespecialiseerd in het begeleiden van fusies en overnames. ‘Wel zie je weinig beursgangen in Europa. Maar dat negatieve sentiment is nog niet overgeslagen op de private investeringssector.’

Sterker nog, investeerders blijven de ict een interessante sector vinden vanwege de contracten die er onder liggen, vult Ramon Schuitevoerder, hoofd van het ict-team en partner bij CFI, aan. ‘Het abonnementenmodel bij softwarebedrijven zorgt voor een stabiele inkomstenstroom, in tegenstelling tot projectenorganisaties waarbij het om eenmalige omzetten draait. Ook kent de ict-sector vaak langlopende onderhoudscontracten met jaarlijkse terugkerende omzetten.’

De Visser ziet dit ook terugkeren in het overzicht van de overnames en fusies op de Nederlandse ict-markt in het eerste kwartaal van 2022. ‘Daarin staan talloze, vaak grensoverschrijdende bedrijfssoftwaredeals. Vooral Amerikaanse bedrijven en investeerders struinen de Nederlandse markt af op zoek naar interessante bedrijven.’ Hij geeft als voorbeeld het Amsterdamse Hatch dat eind januari door Pricespider uit Californië werd gekocht. Hatch is een leverancier van marketingtechnologie op basis van software-as-service (saas). Het biedt een omnichannel ‘waar-te-kopen’-knop. Websites van merken kunnen daarmee bezoekers doorsturen naar online-retailers die hun producten verkopen. Veel mensen zullen het bedrijf niet kennen, maar Hatch bedient vooraanstaande klanten zoals Samsung, Microsoft, Intel en Bose. ‘Voor e-commerce een belangrijk bedrijf en een mooie deal’, stelt De Visser. ‘Pricespider doet iets soortgelijks in de Verenigde Staten en bestrijkt nu met Hatch tevens de Europese markt.’

Hij merkt dat in zijn algemeenheid bedrijven en klanten massaal overstappen op saas-software. Voorheen betaalde een gebruiker jaarlijks een flink bedrag aan licenties en een wat kleiner bedrag aan onderhoud. Met het saas-model heb je geen grote investering in software meer nodig, maar neem je alles af via een abonnement. ‘In de boekhoudsector is deze overstap inmiddels wel gemaakt, maar je ziet in tal van andere sectoren nog dat er volop wordt geïnvesteerd in saas-software. Dat merk je weer aan allerlei overnames door bedrijven die hun portfolio willen moderniseren of investeerders die in een veelbelovende onderneming stappen om het uit te bouwen.’

Schuitevoerder constateert verder in de educatiemarkt (edtech) veel innovatie én beweging, in geheel Europa. Nederland draait hier volop in mee. Zo wist het online leerplatform Studytube begin februari in een tweede investeringsronde dertig miljoen dollar op te halen bij een groep investeerders. Het Amsterdamse bedrijf wil met het groeikapitaal de verdere groei in Europa versnellen middels overnames. De eerste in het rijtje is bekend: de opleidingsmarktplaats Springest van FD Mediagroep.

Een ander Nederlands edtech-bedrijf, Breens Networks, kocht afgelopen kwartaal weer Progress Onderwijs (UOCGMarket, dochteronderneming van een dochter van Rijksuniversiteit Groningen), een leverancier van studentinformatiesystemen voor het hoger onderwijs. Breens wordt in zijn uitbouwstrategie financieel ondersteund door Capital A.

Voorts nemen Schuitevoerder en De Visser in het eerste kwartaal weer een aantal terugkerende ontwikkelingen waar, waaronder de verdere consolidaties bij de digitale agentschappen, de hostingbedrijven en de SAP- en Microsoft-dienstverleners, hyperactieve software-investeerders zoals de Visma Groep en Main Capital, en ‘usual suspects’ als ict Groep, Wolters Kluwer en Enreach die wederom overnames plegen. Ook de buitenlandse interesse blijft groot: bijna de helft van de 146 deals uit het eerste kwartaal van 2022 is ‘cross-border’.

Voorlopig dendert de markt voort, is hun indruk. Daarbij speelt mee dat er de afgelopen jaren door diverse fondsen veel geld is opgehaald, waarvan de bodem nog niet in zicht is. ‘In het lopende, tweede kwartaal is alweer veel dynamiek zichtbaar’, aldus de twee CFI-analisten.

Related news

Contact person

Ramon Schuitevoerder